Se puede colocar una lectora externa a la A1200 o se tiene que adaptar a un gabinete la computadora.

Esa es mi duda porque vi que hay un emulador para correr CD32 en la A1200.

Espero que me despejen esta duda como tantas veces lo hicieron

Se puede, necesitás conseguirte como mínimo un cable que tenga 1 conector IDE para el motherboard de la Amiga otro para un disco rígido y otro para la lectora.
Normalmente podés usar la lectora por afuera de la Amiga, por lo que necesitás conectarla a una fuente de PC para darle corriente a la misma.

Datos no menores:
La amiga 1200 tiene un conector IDE de 44pines en el motherboard, para discos de 2,5".
Creo que pastbytes vende el cable que necesitarías como mínimo para hacer posible lo que querés.
Cuando hablo de mínimo es porque con sólo el cable y solucionando el asunto de como alimentar de energía a la compactera estás.
No investigué mucho, pero creo que el emulador de CD32 que hay es el que viene con el soft idefix 97, lo probé con el microcosm y no anduvo, no sé que tan bueno sea.
Pero muchos de los juegos de CD32 tienen version whdload (sin audio de CD) y muchos de los juegos de CD32 son versiones de juegos para computadoras Amiga